美国领先世界的半导体产业证明，一个有竞争力的市场经济比中国那样的指令性经济更有优势。但是，现在美国已经开始偏袒一些生产商，而不是其他生产商，这也就为该行业今后长期业无法做好埋下了隐患。
半导体是上个世纪最重要的创新之一，现在是移动电话、个人电脑、教育技术、车辆、重型机械、医疗仪器、军事装备等方面的一个关键投入。
从一开始，它们就经历了快速的改进，在缩小体积的同时提高了性能。1965年，英特尔公司的创始人之一戈登-摩尔观察到计算机芯片上的晶体管数量趋于每年翻一番，即使其成本持续下降，亦是如此。被称为&34;需要4-5年的时间，这与开发下一代计算机芯片的时间差不多。
更糟糕的是，有越来越多的证据表明，对芯片的需求正在下降。咨询公司Gartner的预计表明，今年全球个人电脑出货量将下降9.5%。这说明，随着越来越多的国家采取措施提高产能，它们将为未来几年加剧的供应过剩埋下隐患。然而，由于他们把自给自足放在首位，比起在没有补贴和没有扭曲的情况下允许市场运作的结果，成本会更高，研发支出将更低。
台积电（TSMC），它在生产最先进的芯片方面处于世界领先地位。目前，它和三星都正计划在美国开设生产设施。然而，商务部是否会认为它们有资格获得CHIPS法案规定的资金，仍有待观察。无论发生什么，那些在美国和其他国家没有获得投资补贴的公司在与受补贴的公司竞争时，肯定会处于不利地位。结果，也会阻碍新的进入者。
CHIPS法案与美国过去支持开放的多边贸易体系的政策，明显背道而驰。它所代表的政策正是美国指责中国所追求的那种政策。一旦一些公司的工厂得到大量补贴，就不可能有一个竞争性的自由半导体市场。值得记住的是，竞争首先使美国经济如此富有成效，推动了许多领域的研发，包括半导体。
虽然对未来的半导体供应有合理的国家安全担忧，但政府规划者却不知道现在应该建造哪些工厂，以生产几年后需要的高端芯片类型。对于目前生产的芯片来说，仅仅维持一个库存会更便宜。但是，即使是尚未开发的先进芯片，也可以通过保持对美国军方的资助来保证供应，这样它就可以持续提前订购芯片。
中国最近的经验表明，与个别产品有关的研发最好还是留给市场竞争力量。中国政府已经为半导体行业的补贴和支持投入了约1000亿美元或更多。然而，正如《华尔街日报》编辑部所指出的那样，中国向半导体行业投钱的计划，导致许多非生产性公司追逐政府补贴，在2021年的前五个月，估计有15,700家新的半导体公司启动。
我们知道，竞争性的市场经济比中央指挥的命令经济会表现得更好。对于一个未来技术发展不确定的相对较新的行业来说，这一点尤其如此。具有讽刺意味的是，拜登政府以及国会两党的大多数，竟然选择通过采用自己的产业政策来应对中国的低效产业政策。美国经济中最成功的产业之一，正在被设定为长期表现不佳。