未来几年，特朗普时代的遗风还会挥之不去。许多企业可能会继续使供应链多样化，离开这个亚洲大国，渐渐削弱中国的出口优势。新冠肺炎疫情凸显了供应链多样化的重要性，从而加速了这一进程。无论如何，拜登改变不了北京的这样一个观点，即中国必须加强国内技术攻坚，减少半导体等核心技术的“卡脖子”问题。

这一理念充分体现了中国国家媒体的最新流行语——“双循环”。这个词是指中国的经济重心转向国内消费，同时不切断与外界的联系。在第十四个五年规划相关建议中，“双循环”是核心思想。其逻辑是正确的：近几十年来推动中国经济发展的资本密集型模式即将走到尽头，全要素生产率增速正在减缓。

展望未来，我们预测，从现在起到2025年，中国个人消费的平均增速将在6％左右，大大超过GDP的整体增速。明年的名义工资将增长9％以上，2022年则在7％以上。

我们的预测显示，除非发生意料之外的危机，中国在今后五年里会继续缩小与美国的经济和技术优势。拜登担任总统有可能对美国经济产生积极影响，不那么好斗的贸易政策会有利于市场情绪和投资，但这些改变不了大局。

在独霸天下几十年之后，美国能否容忍一个与之规模相当的经济强国并与之合作，将是未来几年值得关注的一个关键因素。中国独特的经济体系能否过渡到一个更持久的模式亦然，那将确保这个亚洲大国在较长时期内继续缩小与美国的差距。

高盛公司的分析师评论道：“中国如何在未来几年实现可持续的、平衡的和高质量的增长，是决策者面临的关键性长远问题。”（作者：西班牙“聚焦经济”公司经济师阿尔内·波尔曼和奥利弗·雷诺兹）