当前美联储的“量化宽松”政策对于中国来说是很难得的减持美债的良机。“量化宽松”削弱了美元作为武器的威力，从另一个角度来说，“量化宽松”也使得中国能够在没有贬值担忧的情况下卖出美债。全球经济的不景气正以通货紧缩的方式呈现出来，这就意味着在未来两到三年内，美元相对于其他几乎所有货币（尤其是新兴市场国家的货币）都会升值。

·对美元地位的影响

鉴于美国正在大量印钞以及经济疲软、零利率等现实情况，上述前景似乎与直觉并不相符。其实，根本原因还是在于美元的世界储备货币地位。

如今全球贸易额的七成是用美元结算的，这就意味着世界各地的公司都需要用美元去购买生产原料或零部件。许多国家（尤其是新兴市场国家）都依赖向外国借债来支撑自己的国内发展，他们都希望利率越低越好。随着去杠杆化的进行以及为了适应全新的世界经济状况，各国目前正在争抢美元以偿还自己的债务。美国已经与一些需要美元的国家签署了货币互换协议，这样一来他们就可以用自己的货币换取美元了，比如用刚刚印好的欧元去换取刚刚印好的美元。美国会经常把美元用作武器，美国不会与自己不信任的国家签署货币互换协议，中国就是其中之一。因此，全球对美元的需求还是可以得到满足的。

从中期来看，美元地位势必会逐渐下降。到那个时候，美元债券的价值也会随之被稀释，购买美债将被视为一种糟糕的投资。

截至目前，日本、中国等以出口为导向的国家与美国形成了一种共生关系，这种共生关系对美国是非常有利的。其他一些国家为了购买石油也需要美元，而且他们只用美元与外国进行贸易。

确保这一切完美运行的就是美国为产油国沙特提供军事保护而沙特同意石油以美元结算，对于沙特来说，美军的保护也许是一项自己无法拒绝的服务。这样一来，需要购买石油的国家就必须用自己生产的实实在在的商品去从美国那里换得那些绿色的纸片，这样做对他们来说是不存在边际成本的。

对于许多在国外投资的各国企业来说，他们用刚刚印好的投资所在国的钞票来换取美元，而那些公司本国的央行则需要为这些美元寻找投资渠道。购买美国国债就成了那些央行的选择，如此一来，美国就通过向各国央行销售美债来填补自己不断增长的预算赤字。

如今这一完美运行的美元体系正受到来自多方的严重威胁。

随着油价下跌，石油美元的地位已经被削弱。而美国正在严肃地考虑与中国经济脱钩的问题。

普通美国民众的资产流动性正越来越低，与此同时，美国的债务和财政赤字却在暴增。谁还会去购买美国国债呢？美国财政部长史蒂·姆努钦已宣布将在今年第二季度借债3万亿美元，这个数字已经比去年全年的两倍还要多了。在这样的大环境下，一些人提出了把中国购买的美债一笔勾销的主张，即便只是说一说，造成的影响就已经很糟糕了。其他国家会怎么想呢？继中国之后，谁会是下一个呢？要知道，美国人如果想做什么事情，他们总是能找到理由的。所以最后还是要由美联储来解决问题。