华尔街观察：丰田不寻常的电动车战略，可能会是代价昂贵。汽车制造商将需要其创纪录的营业利润来资助一个独特的广泛方法。
只有像丰田这样的大公司才有能力对冲其对汽车未来的赌注。
这家日本制造业巨头周三表示，在截至2024年3月的财政年度，其营业收入将增长10%，达到创纪录的3万亿日元，按当前汇率计算，相当于约222亿美元。原因是随着半导体供应在疫情短缺之后恢复正常，汽车交付量将恢复10%。
利润最终可能比这更好。该公司以谨慎地设定预期而闻名，没有考虑到商品成本的改善，尽管这些成本在上一财年构成了逆风，而且在许多情况下已经逆转。根据FactSet的数据，分析师的一致预测略高于丰田的指导。
然而，即使是222亿美元也将是一个大数字。通用汽车预计，本日历年的营业利润将在110亿至130亿美元之间。只有德国的大众汽车公司接近丰田的规模，丰田是近年来世界上销量最大的汽车制造商。
这有助于解释丰田的战略，它与该行业的其他企业不同。当其他公司正在大肆宣传"全力以赴"的电动汽车时，丰田仍然希望成为所有人的一切。
佐藤于4月接替丰田章男担任首席执行官，这位家族子弟转而担任董事长职务。这一代际变化标志着一种新的方法，但不是彻底的改变。佐藤先生创建了一个专门的电动车部门，负责采用以特斯拉为基准的新制造方法，推出第二代技术。这表明，丰田承认其早期通过调整现有生产系统来制造电动汽车的努力不够。
这使丰田与其他全球汽车制造商接轨，尽管晚了。消费者将不得不等到2026年才能看到该公司的新一代电动车，届时它可能已经失去了正在迅速向新技术迁移的市场中的份额。最直接的风险是在中国，但随着特斯拉和其他公司进入大众市场，丰田在美国也可能面临压力。
转向专门的电动车生产系统的成本并不低。首席财务官宫崎洋一在周三的新闻发布会上说，到2030年，电动汽车投资可能需要从之前估计的4万亿日元增加到累计5万亿日元。
这种巨大的成本已经迫使通用汽车、福特汽车甚至大众汽车等公司削减其他赌注，如混合动力汽车、汽车共享，以及在某些情况下的自动驾驶汽车。这就是丰田的不同之处：它仍在谈论氢燃料电池的潜力，并在减少碳排放和提供"移动性"服务的更广泛背景下，对动力总成技术进行改革。
最近，丰田的股票在日本股市和当地同行中表现不佳。总部位于伦敦的Pelham Smithers公司的分析师Julie Boote将这种负面情绪归因于丰田的电气化战略。该公司仍能负担得起其更广泛的方法，但它可能无法克服投资者的疑虑，直到它拿出引人注目的电动车。这可能还需要几年时间，尽管该公司周三表示，它将在今年秋天展示一款基于其新方法的概念车。