《华尔街日报》指出，这种情况在华尔街似曾相识。投资者对各种资产的过度热情让人不禁将其与咆哮的二十年代（Roaring ’20s）的激情岁月相提并论，而科技股的过高估值也让人很容易将其与20年前的互联网沉浮相比较。
上述两段时期均穿插着戏剧性的崩盘，股票市场花费数年时间才得以恢复。当时和现在的重叠信号，使得许多投资者为可能出现的更广泛的回调做好了准备，这场回调不仅有可能让股票玩家措手不及，还有可能导致其他市场的投机者出局。
格兰瑟姆坦言：“如果我们进入了一个信心低迷的阶段，同时上述因素一并显现，那么将给现实世界带来更多痛苦。”
道琼斯指数近一年走势
《华尔街日报》报道称，泡沫不仅仅是由过高的估值来定义的。相反，分析师和投资者表示，投资者相信股票或其他资产只会上涨的意愿助推了泡沫的出现，然而他们忽视了一些基本面因素，比如一家公司是否能够创造足够的利润来证明其股价的合理性。
但问题在于，从历史上看，泡沫市场的持续时间比怀疑论者认为的更长。以日本为例，该国股市往绩市盈率在1989年曾高至60倍，之后才开始崩溃，随后是长达数十年的停滞。
道琼斯市场数据集团的数据显示，在美国，标普500指数市盈率目前在26倍左右。另一个衡量估值的指标——周期调整市盈率(CAPE ratio)、又称席勒市盈率(Shiller P/E)甚至更高，达到37.6倍，大约是二十年来的最高值。这一衡量标准着眼于过去10年的收益并经过了通货膨胀调整，该指标在1999年12月达到了44.2倍的峰值。
根据FactSet的数据，标普500指数中有几十只股票估值高于这一水平，其中特斯拉(Tesla Inc., TSLA)往绩市盈率达到1130倍，英伟达(Nvidia Corp., NVDA)市盈率为86倍。
坎布里亚投资管理公司（Cambria Investments）首席投资官和投资组合经理麦嘉华（Meb Faber）说：“市场估值高不一定就会崩溃”。他补充称，过早退场可能会错失长达数年的高回报。
同样也有很多理由让人认定，市场很多领域会继续前行。
最近几个月，由于被美国政府债券收益率上涨削弱了吸引力，一些股票从高位回落，估值看起来比此前多年更为合理。
例如，亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)目前的价格按过去一年利润计算的市盈率为79倍，低于其五年均值175倍。奈飞公司（Netflix Inc.）的市盈率目前为62倍，低于其五年均值195倍。