基础设施建设投资常常裹挟着地方政府债务过高的担忧。余永定说，“过去一段时间，房地产价格暴跌、房企爆雷，地方政府债务恶化，金融机构债券违约上升等等问题是我们必须重视的，执行更为扩张性的宏观经济政策与解决上述问题并无矛盾，中央政府扩大债务规模、银行扩表、降息，有利于减轻上述风险，而不是相反。”
对此，光大证券首席经济学家徐高解释道：在国外搞基建挣不了钱，所以拜登的基建计划很快不了了之。在中国，地方政府融资平台加土地财政是中国经营城市的成功模式，因为这把市场经济的灵活性和政府集中力量办大事的统筹能力结合了起来。
他提出当前舆论对基础设施建设认识的担忧：“我们可能太多用西方的眼光来看中国的发展，把中国的一些成功模式认为是我们的风险点，比如现在讲到房地产，就觉得很坏；讲到融资平台，就说债务负担太高，总觉得要出事，所以人为控制房地产和地方政府融资平台的发展，导致自废武功，这会引发很大的问题。”