《消失的亿万富翁》这本书凝聚了两位作者维克多·哈格哈尼（Victor Haghani）和詹姆斯·怀特（James White）的全部心力，他们毕生都专注于探索一个令人费解的金融谜题：那些拥有巨大财富的人，为何最终未能保住其巨额资产，成为了“消失的亿万富翁”。

维克多的个人经历，如同他深入学术海洋的动力一般深刻。他曾是著名的对冲基金长期资本管理公司（LTCM）的创始合伙人。在LTCM那段短暂而动荡的岁月里，他亲眼见证了即使是聚集了两位诺贝尔奖得主在内的“高智商群体”，也可能因为在风险决策上犯下致命的错误而遭遇商业失败，导致他个人损失了大部分流动财富。这次“人生改变的经历”让他开始深刻质疑和修正自己对市场和投资的既有认知。

维克多和詹姆斯意识到，许多人（包括过去的金融巨头，如范德比尔特家族）之所以会功败垂成，并非因为市场环境不好，而是因为他们持续性地做出了糟糕的财务决策。他们发现，金融界和媒体往往将近乎全部的注意力都放在了“买什么或卖什么”（What）上，然而，真正关键且具有毁灭性后果的决策却是“投入多少”（How Much，即头寸规模）。如果投资标的选择失误，但头寸规模合理，损失不会是灾难性的；但如果选中了绝佳的投资，却投入过多，即使面对正常的波动，也可能导致破产。

原文：https://www.toutiao.com/article/7566109635699180074/

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