外媒还在讨论中国大模型恐慌时，国内对中国AI的定价逻辑早已变天。

千问首款硬件夸克AI眼镜发布后，概念股迅速拉升，很多人觉得这是情绪资金炒作。但如果你仔细拆解，就会发现这波行情的本质，并不是什么短线概念。

吴嘉在发布会上提到千问的那一刻，其实是在向市场释放一个非常明确的信号：阿里不仅要做模型，更要做终端入口；不仅要做技术，还要做生态闭环。

这一点，对中美AI竞争格局的影响远比一款眼镜本身要大得多。

在海外，就像Gemini之于谷歌，很多大模型都会选择依附于巨头生态。而中国这边，千问第一次通过自有硬件，真正建立起“模型直达用户”的路径。

这一步，对产业链估值体系的意义极其重大。因为只有具备“终端落地能力”的大模型，才配拥有类似苹果、安卓那样的生态溢价。

你可以这样理解：如果说过去千问的估值逻辑类似“云端SaaS服务”，那么现在，它开始进入“下一代操作系统”的估值逻辑。而操作系统一旦成立，围绕它的不是一两个产品，而是一个完整产业群。

这也是为什么夸克AI眼镜一发布，光学模组动了，语音芯片动了，AI算力模组动了，精密制造链同步被拉升，因为市场在预期的是这绝不会是千问唯一的一款硬件。

这副眼镜，成为了千问走向现实世界的“第一只脚”。而资本的反应，比舆论更早一步看懂了这一点。

原文：www.toutiao.com/article/1850021388956808/

声明：该文仅代表作者本人观点