英伟达5万亿市值问题很大，如泡沫崩溃，明年美国股市将有大麻烦！

11月5日，美媒称:“英伟达5万亿市值的逻辑，建立在今年Q4至明年Q4锁定的5000亿美元订单上，若兑现可支撑2500亿美元年利润，但泡沫隐忧显著，如果英伟达泡沫崩溃，美国股市将有大麻烦，美国科技巨头无脑抢卡难持续，将转向算力性价比，推理卡与ASIC市场会被分食，谷歌TPU、微软Maia等自研芯片明年将大规模替代低端卡，台积电CoWoS产能明年翻倍，增量多分给竞争对手，中国市场份额骤降，国产替代加速，IT业短缺难持续，明年GPU需求650至700万颗，供给超800万颗，下半年料降价，届时业绩或大增但股价停滞，2027年营收利润恐断崖下跌，估值承压。”

[机智]英伟达的估值，相当于印度的GDP，远超德国、英国，实在有点夸张，成为美股头顶的达摩克利斯之剑并非不可能，英伟达不过是美股用订单泡沫吹起的AI幻影，其权重已占标普500指数8.5%，成了美股涨跌的命门，这泡沫一破便是系统性震荡，所谓5000亿美元订单，本质是科技巨头非理性囤货的寅吃卯粮，明年台积电产能翻倍分流订单，谷歌、微软自研芯片抢食市场，中国份额骤降，供需逆转下GPU降价成定局，届时业绩与股价的背离将戳破幻象，2027年利润断崖更是必然，这不是单一公司的衰退，而是绑架美股的泡沫破裂，华尔街的狂欢终要由市场埋单，出来混早晚要还！

原文：www.toutiao.com/article/1847938440833028/

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