沃什出任美联储主席后的首次记者会上刻意减少政策信号,令金融市场迅速自行填补信息空白,投资者加大对更高借贷成本的押注。沃什在42分钟发布会上几乎没有透露未来数月利率路径,并拒绝提交季度经济预测。美联储政策声明也大幅压缩。新的官员预测显示,今年支持加息的声音明显增强,推动对美联储政策敏感的两年期美债收益率升至约4.2%,联邦基金期货也显示市场认为9月行动概率上升,并几乎完全计入10月加息。
沃什的做法为美联储下一步行动保留更大灵活性,但也带来沟通风险。分析人士说,减少前瞻指引等于把更多解释权交给市场,可能削弱美联储对经济前景和政策反应叙事的掌控,并增加误读和市场波动,进而影响抵押贷款等借贷利率。沃什长期主张美联储官员应更谨慎发声,认为过度披露经济和利率预期会制造虚假精确感。但支持透明沟通的人士认为,自伯南克时代以来形成的政策指引有助于市场理解央行反应机制,提高政策效率。
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