2025年10月16日，中国核电领域迎来历史性突破——全球首个陆上商用模块化小型堆"玲龙一号"冷态性能试验圆满完成。这座位于海南昌江的"核能充电宝"，以12.5万千瓦的功率设计，每年可发电10亿度，满足52.6万户家庭用电需求，更以88万吨的年减碳量，相当于再造750万棵绿树。这一里程碑事件不仅标志着我国在第四代核电技术领域跻身全球前列，更预示着万亿级清洁能源市场即将迎来爆发式增长。
技术突破：模块化设计改写能源版图
"玲龙一号"最核心的创新在于其"乐高式"模块化建造技术。通过将压力容器、蒸汽发生器等关键设备在工厂预制为标准化模块，现场仅需"搭积木"式组装，工期缩短30%，成本降低25%。这种颠覆性设计使其可灵活部署于海岛、工业园区等场景，甚至能为数据中心提供"零碳基荷电力"，完美契合AI时代的高能耗需求。
产业链受益图谱：六大领域迎黄金机遇
1. 核电运营商：坐享万亿级市场增量
作为项目核心运营方，中国核电（601985.SH）直接受益于"玲龙一号"商业化落地。公司已在海南昌江布局核电装机容量超1000万千瓦，未来五年计划新建6台小型堆机组，预计带动营收增长超200亿元。
2. 关键设备制造商：技术壁垒铸就护城河
- 国机重装（601399.SH）：独家供应波动管等核心部件，其研制的核级锻件国产化率已达95%，订单排产已至2026年。
- 江苏神通（002438.SZ）：核级蝶阀市占率超60%，为全球唯一通过ASME III认证的企业，技术适配小堆紧凑布局需求。
- 南钢股份（600282.SH）：独家研发SA738Gr.B特种钢，为"玲龙一号"铸造抗辐照安全壳，该材料已获法国核安全局认证。
3. 新材料供应商：高端制造突围战
- 太钢不锈（000825.SZ）：核级不锈钢板材打破国外垄断，产品应用于全球70%三代核电项目。
- 安泰科技（000969.SZ）：难熔钨合金材料解决堆芯高温腐蚀难题，技术参数达到国际领先水平。
4. 工程建设龙头：千亿基建蛋糕待分
中国核建（601611.SH）作为全球唯一连续30年专注核电建造的企业，承接了国内85%核电站核岛工程。随着小型堆建设潮启动，公司未来三年新签合同额有望突破2000亿元。
5. 电缆配套企业：隐形赛道黑马
特变电工（600089.SH）通过收购曙光电缆切入核电电缆市场，其1E级K1类电缆已通过中核集团认证，预计2026年可贡献营收15亿元。
6. 运维服务商：长期价值待释放
景业智能（688290.SH）的核工业机器人已应用于"玲龙一号"燃料循环系统，未来将受益于核电站数字化运维升级需求。
资本暗涌：政策东风催生估值重构
在"双碳"目标与能源安全双重驱动下，核电已从补充能源升级为基荷电源。2025年《核电中长期发展规划》明确提出，2035年核电装机将达2亿千瓦，较当前规模翻两番。中金公司测算，仅小型堆细分市场就存在超5000亿元增量空间，设备制造商与运营商将率先受益。
当前核电板块市盈率仅18倍，显著低于新能源行业平均水平。随着"玲龙一号"商运临近，具备技术壁垒与订单确定性的龙头企业，或将迎来戴维斯双击。
原文：https://www.toutiao.com/article/7561811633295655470/
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