韩媒：韩国“两大支柱”正在动摇！

9月5日，韩国媒体《Newdaily》发表文章称，2025年第二季度，韩国两大制造业巨头三星电子和现代汽车同时遭遇冲击。受美国高额关税和全球贸易不确定性双重影响，两家公司公布的业绩均远低于市场预期。半导体和汽车——韩国的两大支柱产业同时遭受冲击，冲击波正席卷韩国经济。

三星电子近日宣布，其第二季度合并营业利润为4.6万亿韩元，较去年同期的10.44万亿韩元下降55.9%，也比证券行业普遍预期（6.2万亿韩元）低25%。销售额与上年持平，约为74万亿韩元，但由于利润率大幅下降，盈利能力有所下降。

业界普遍认为三星业绩不佳主要源于三个因素。首先，美国对华半导体法规导致HBM（高带宽存储器）出口受限，导致对英伟达等主要客户的出货中断。其次，DRAM和NAND价格恢复缓慢，导致库存估值持续亏损。第三，晶圆代工需求放缓以及工艺投资增加，盈利压力加剧。

特别是美国对华半导体设备的限制和关税的加强成为三星全球供应链战略的变数。三星电子已扩建其位于美国德克萨斯州泰勒的工厂，但据称设备采购和成本负担将超过预期。

现代汽车同期也受到美国关税政策的重创。现代汽车第二季度销售额为48.2867万亿韩元，同比增长7.3%，但营业利润却下降15.8%至3.6016万亿韩元。净利润也从去年的4万亿韩元下降22.1%至今年的3.2504万亿韩元。

这被分析为美国自4月起对汽车及零部件加征25%关税的后果。现代汽车每年在北美的销量超过100万辆，对美国市场的依存度高达40%。第二季度，现代汽车在美国的销量为25.6万辆，较去年同期（23.2万辆）增长10.3%，但受关税影响，其利润率有所下降。

事实上，现代汽车公司宣布，第二季度因关税影响而减少的营业利润达到8280亿韩元。考虑到现代汽车公司为了保持价格竞争力而冻结了在美国的销售价格，其第二季度营业利润与去年第二季度相比下降了约6700亿韩元，其中大部分是由于关税造成的。

现代汽车公司全球环保汽车销量达262126辆，同比增长36.4%。纯电动汽车和混合动力汽车销量分别增长至78802辆和168873辆，但由于全球激励措施增加以及竞争加剧导致成本上升，利润率实际上有所下降。

现代汽车在美国电动汽车市场的影响力也在下降。根据凯利蓝皮书的电动汽车市场分析报告，今年第二季度特斯拉在美国的销量下降了12.6%，至145350辆，而通用汽车的销量则飙升了111%，至46280辆。现代汽车集团的销量为21493辆，同比下降42%，将第二名的位置拱手让给了通用汽车。

业界认为，近期三星电子和现代汽车业绩冲击暴露了韩国制造业的结构性脆弱性和贸易政策风险。这是因为，由于应对关税谈判延迟的手段有限，三星电子和现代汽车都遭受了成本增加、盈利能力恶化、供应链重组等损害。

三星电子和现代汽车正根据美国关税政策，通过扩大生产、零部件国产化、供应链多元化等措施，力求将损失降至最低。然而，考虑到相关投资成本，财务负担不可避免，预计短期内难以守住业绩。

原文：www.toutiao.com/article/1842389569593353/

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