其次，欧洲债券收入的可互换性——可用于其他用途的灵活性——使资金暴露在挪用和非生产性开支的不利影响之下。

第三，大多数国家信用评级不佳。信用评级对于决定利率和债券需求都至关重要。

评级机构普遍被批没有足够的能力进行风险评估。根据三大评级机构的主权信用方法，经济增长是过去主权信用事件中的一个决定性因素。经济实力与信用价值之间存在强烈的正相关关系。但在非洲，高经济增长并没有转化为更好的主权评级。

尽管32个评级的非洲国家实现平均3.6%的持续正经济增长率，但数据显示，降级和负面展望的数量几乎是升级和积极展望的两倍。这暗示非洲国家现在的情况比以前更糟糕了。这忽略了非洲大陆过去几年在治理、经济增长和人类发展方面的重大进步。

推动利率上升的一些因素也在于非洲各国政府。例如，在欧洲债券首次公开发行时，招股说明书中缺乏“收入具体用途”的足够信息，这将加大财政违规的风险。这意味着资金不受任何条件制约，也没有问责制。

避免陷入债务陷阱

非洲国家可以采取行动，通过下列机制解决日益增加的利息负担和避免陷入债务陷阱：

政府应将筹集到的资金用于资助盈利的项目，并用这些项目的利润来偿还所欠利息。

政府必须在债券构建阶段控制债券发行过程。它们必须选择接受或拒绝投资者的出价。非洲国家必须构建具有良好收益率和期限的债券。这个过程不应该完全推给由主承销商、发起人和投资银行组成的团队。各国应组织首席发行顾问，通过谈判争取尽可能低的利息，以避免不必要的成本。

政府应该争取有竞争力的利率，只接受有利的报价。

各国政府应当把借款用于生产性支出，并以诚实和透明的态度更谨慎地管理国际债券的收入。

非洲国家应确立一个大陆立场，采用国际标准和指导方针，在评级机构中建立问责制度。这将为坚持执行科学评级方法、评级申诉、监管评级机构和让被评级国家充分参与评级过程创造一个平台。