在中立的观察人士看来，美国实际廉价和充裕的信贷条件与最近发生的事件之间似乎有着明显的联系，但美联储好像并不这么看。

上周，在美联储开会决定保持当前货币政策不变后，美联储主席鲍威尔表示：“我认为，低利率与资产价值之间的联系可能不像人们想象的那么紧密，因为在任何时候都有很多不同因素在驱动资产价格变动。”

考虑到近几个月来美联储一直在持续推行其宽松的货币政策，而与此同时美国资产价值也出现了明显的上升，鲍威尔对这种联系的轻描淡写可能导致投资者错误地赞同这一观点。

至少，投资者可能会将马骏对资产泡沫风险的看法与鲍威尔目前对这一问题的态度进行对比。鲍威尔说：“如果你提高利率，从而收紧金融条件，减少经济活动，以解决资产泡沫等问题，这会有什么好处吗？会不会造成更大的伤害？我认为这样做并不解决问题。”

美联储的立场是可以理解的，因为美国仍然受到新冠疫情的打击，但这并不意味着投资者会认为疫情将一直持续下去。相比之下，中国央行正在采取一些预防措施以防止资产泡沫失控。

投资者很可能会认为中国央行实施的政策更具公信力，而公信力至关重要。

（观察者网由冠群译自香港《南华早报》）