智库SP-2022年2月8日哥伦比亚大学国际和公共事务的访问教授Willem H. Buiter文章，指出，除了定期经历疯狂的价格波动外，比特币和其他加密货币还在消耗大量的能源，促成犯罪活动，并造成新的金融风险。它们的蓬勃发展且深不可测的受欢迎程度，要求监管部门做出紧急回应。
比特币的价格经历了又一次疯狂的回旋，从2021年9月29日的41030美元上升到2021年11月10日的69000美元，然后在1月23日回落到35075美元。这是其绝对值的第二大跌幅，尽管它在百分比上遭遇了更大的跌幅，比如在2017年12月15日和2018年12月14日之间，它下跌了83.8%。更广泛地说，加密货币市场，包括约12278个硬币，在2021年11月8日估计价值3.3万亿美元，然后截至1月30日暴跌至1.75万亿美元。
比特币是一种基于被称为"区块链"的分布式账本技术的私人数字资产，被作为一种去中心化的数字货币，或一种点对点的电子现金系统。由于没有内在价值，它以美元计市场估值，只不过是一个泡沫。
如果你提前进入并"死死抓住"--2015年11月20日比特币的价格是327美元，那么截至1月30日，你的资本收益率将达到11,521.5%。而且，比特币在本月底可能价值20万美元，也可能一文不值。因为没有锚。
如果通过随机因素的随机汇聚，比特币在某个时间点实现了正向估值，那么随后的估值大概必须由套利条件驱动，要求不同资产的风险调整后的收益相等。由于零总是比特币可能的估值，我们可以预期其价格会有巨大的波动。
的确，这也适用于中央银行发行的法定货币的估值。虽然它在缴税方面的用途和它作为法定货币的地位，使它比加密货币更有优势，但是，在确定这种中央银行负债的市场价值时，经济学还是不够。由于缺乏内在价值，它只能自由兑换成自己。虽然人们可以假设一个良好的真实货币余额需求函数，但是，这相当于假设问题的存在。
假设中央银行法币的实际存量为家庭带来了不明确的生产性服务或神秘的用途，也没有任何帮助。经济学得出的最好的假设是，有效的易货贸易是不可能的，因此，法定货币是执行基本交易的必要条件，如消费者购买。
但是，即使我们能够从本质上没有价值的法币世界中挤出对真实货币余额的有意义的需求，确定货币的价格（商品和服务的一般价格水平的倒数）仍然是个问题，因为在一个价格灵活的世界中，总是会有多个均衡点。