事关越南的改革大计，越南总理给下面下了道死命令。

日前，越南总理黎明兴签署了一份加快国有企业资本重组的文件，为不同行业的国企设定了不同的国家持股比例，并明确要求各部委、机构和地方政府，必须在8月31日前批准下属国企提交的五年期资本重组计划。

【越南总理黎明兴下达了新的国企改革命令】

根据新规定，国家重大基础设施项目、基本公共服务企业、高科技创新企业等涉及国家命脉的企业，必须由国家100%持股，保持独资。

机场管理、航空运输、特殊海港运营、大型矿产开发、金融和银行业等行业的国企，则至少要有65%股份保留在国家手中。

国家电信基础设施、矿产勘探和储量评估等行业的国企，持股门槛进一步降低，只需保持在50%以上、65%以下。

受这一分层分类持股新规影响，越南的497家国有全资企业与198家国家控股50%以上的国有控股企业，可能都需要制定相应的股份重组方案。

在这695家企业之中，还包括越南石油集团、越南电力集团、越南邮政电信集团、越南航空公司、越南铁路公司和越南农业银行等19家主要大型国企。

其中，大部分企业将引入民间资本，降低国家持股比例。

以越南机场公司为例，目前国家持股比例高达95.4%，有约30%的减持空间。越南石油集团的当前持股比例为75.8%，但按照新规适用50%到65%的国家持股区间，需要减持大约11%的股份。

【越南此次国企改革作出了诸多详细规定】

在完成股份重组后，部分企业可能选择上市，这将增加越南股市的股票供给并有望增强市场活力。

这次的股份重组只是越南新一轮国企改革的一部分。今年1月，越南政府就已启动一轮国有控股企业重组改革行动，要求国企剥离非核心业务回归主业，以便将资源集中于能源、化工、战略矿产和物流等关键领域。

越南政府之所以对数百家国企连续动刀，核心目标仍是确保经济发展，以实现本届政府定下的经济增长目标。

今年早些时候越南完成了新一轮领导层换届，现任越南领导人不仅实现了党政军一把抓，其所领导的公安部－兴安省派系也进一步掌控了政坛主导权。在越南目前的四驾马车之中，仅有国会主席陈青敏一人没有公安部相关背景。

但越南领导人能够获得如今的权势，很大程度上得益于此前的熔炉反腐行动，导致南方经济派系等政坛力量遭受重创，他才能够越过原本排位靠前的多位高层，走到现在的权力巅峰。

正因如此，越南领导人的政治地位尚未完全稳固，迫切需要拿出亮眼的经济成绩单来证明自身处理复杂经济发展问题的能力。

然而，越南经济目前面临的结构性挑战相当棘手，越南的对外贸易处于一个两头受限的阶段，从中国进口上游零部件在越南加工组装，然后卖到美欧市场。

在出口端，美国是越南最大的出口市场，特朗普政府上台后的加税行动直接对越南经济形成了冲击。

今年2月以来全球能源供应的不稳定，又给了极度依赖公路运输的越南第二重打击。

【越南是标准的出口导向型经济】

尽管在政府一系列刺激措施之下，越南今年前七个月实现了控制通胀等目标，财政收入、外商直接投资和进出口等均保持增长势头，但在外部冲击之下，越南政府也被迫承认，实现全年GDP增长10%及以上的既定目标仍然压力巨大。

在经济增长速度不及预期的情况下，政府自然会加快寻找新的增长点，而国企正是存在明显改进空间的领域。

越南这近700家国企的总资产达到1900亿美元，对国家财政贡献巨大，但受制于机制僵化等因素，国企长期存在利润率不高的顽疾，对整体经济的带动作用有待提升。

正是出于这些考量，越南政府才想到通过重新分配股份、降低国家持股比例来引入民间资本，让国企吸纳先进管理经验和技术，提升企业活力。

同时，通过股份重组过程中出售一定比例的股份，政府也能更快回笼资金，为加快基础设施建设提供新的动力。

现在的问题在于，越南国企分别由不同部委、机构或地方政府直管，而这些上级单位又分别被不同派系掌控。

公安部系统掌握的越南电信公司等企业，确实会坚决执行高层的改革命令，但其他派系掌控的企业却很可能选择磨洋工，试图将改革拖过去。

毕竟新一轮改革同样可能触及各派系的既得利益，尤其是稀释国家持股的行为，可能导致部分派系对企业的掌控力下降。

因此越南这次国企改革，依旧有可能如此前的类似改革一样，出现雷声大雨点小的状况。

【越南领导人与公安部派系的地位并不稳固】

2017年，时任越南总理阮春福就推动了一次国企股份制改革，但在要求完成改革的85家企业之中，最终仅有32家完成了调整，政府计划部分撤资的181家企业之中，实际只完成了52家。

如何避免重蹈覆辙，真正将改革推下去，对本届越南政府而言仍然是一道严峻的考验。

总体上看，越南这一轮国企改革，本质上是这个东南亚国家在经济高速增长期后半程面临瓶颈时的一次集体自救。

它既要解决国企长期效率低下的老问题，又要为基础设施建设筹集新资金，更要向国内外市场释放政府坚定推进市场化改革的信号。

改革的成败不仅关乎数千亿美元国有资产能否被盘活，更将直接影响越南能否在下一阶段的全球产业链竞争中站稳脚跟。

从过往的经验来看，真正决定改革命运的往往不是政策文本本身，而是能否穿透盘根错节的利益网络，把纸面上的持股比例变更转化为企业治理结构的实质性重塑。

越南领导人手中的政治筹码是否足以撬动这场深水区改革，答案将在接下来5年各国企的实际资本行动中得到检验。



文｜申东昀 媒体人

原文：toutiao.com/article/7677142118502023726/

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