日元兑美元跌至1986年以来最低水平，令市场警惕日本政府可能再度出手干预汇市，并可能波及美股、美国国债市场及全球经济。日元下跌主要受到美元反弹和美国利率预期转变推动：美伊战争引发的油价冲击加剧通胀压力，使交易员押注美联储未来数月可能维持高利率甚至加息。与此同时，日本央行虽在6月16日将基准利率上调至1%、创上世纪90年代以来最高水平，但仍显著低于美联储3.5%至3.75%的利率区间，促使资金流向收益率更高的美元资产，进一步压低日元。
日元持续走弱加重日本经济压力。日本长期依靠零利率和负利率刺激经济、避免通缩，2024年后因通胀超过2%目标开始加息，但利差仍使日元承压。对高度依赖食品和能源进口的日本而言，货币贬值会推高进口成本和生活成本。在中东战争推升油价背景下，这一压力更加突出。日本政府今年早些时候曾干预汇市支撑日元，但未能阻止跌势，如今日元再创新低，市场正为新一轮干预做准备。
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