北京也在热衷于一些创造性的会计,将雨天基金的数万亿储蓄,以及中央银行和国有公司拥有的资产,转移到地方政府,从技术上讲,地方政府负责支付项目的大部分费用。

省级政府在第一季度发行了创纪录的1.25万亿元"特别"债券,目的是为投资融资。根据中国财政部的数据,2月份出售的债券平均期限超过16年,这使得它们对现金流的压力比银行贷款小。林说,"过去的问题是,投资工具在短期内从银行借款以支持长期投资,存在期限错配的问题现在,我们可以增加特别债券。"

地方政府债券销售和计划投资金额之间仍有很大差距。这个缺口很可能由中国的国有银行来填补,因为国有银行能够以较低的成本利用这个国家巨大的家庭储蓄库。

中国最高银行业监管机构已经告诉银行,要加快对制造业公司和基础设施项目的贷款。地方政府一直在举办"配对"会议,将银行官员和被指派完成重大项目的公司聚集在一起。

北京正在将它新的大兴国际机场周围地区变成一个大规模的电子商务和航空研究的物流中心。该项目是开发首都郊区的更广泛动力的一部分,由国家开发银行提供的4000亿元贷款资助。

对于在机场附近工作的送餐员苏丽君来说,这个动向对当地经济的影响十分明显。"半年前,我们这里只有十几个人,"他说。"现在我们有100多人了。我们现在每天交付50到60个订单,这大约是半年前订单量的两倍。"