美国的产业政策大跃进

最近，八国集团峰会谈到了全球经济如何转变的几个有趣方面。在我看来，最突出的是世界上两个最强大国家之间的相似之处。如果说模仿是最真诚的奉承，那么中国政府应该为美国最近对产业政策的拥抱感到脸红。虽然可以追溯到亚历山大-汉密尔顿的政治家们已经看到了保护美国国内制造业的优点，但近几十年来华盛顿的政策共识一直强调自由市场在刺激贸易和创新方面的作用。

在新兴的"拜登经济学"理论下，这种情况发生了巨大变化，该理论主张通过大力鼓励在岸生产和限制中国获得先进技术来保护美国的技术和经济领先地位。政府已经制定了对美国繁荣至关重要的"必赢"产业的标志。

"我们需要美国在某些技术领域占据主导地位，比如关键矿产、电动汽车电池、半导体、人工智能，"商务部长吉娜-雷蒙多最近说。"为了与中国竞争，我们能做的最重要的事情就是在美国投资。"

作为一名前风险投资家，雷蒙多知道，仅在2022年，就有大约2400亿美元的风险投资资金投入到美国的创新部门。但是，在其两项标志性的产业政策立法中，拜登政府通过由纳税人资助的定向投资来支持私人风险资本。

2022年8月9日签署成为法律的《CHIPSHIPS-0.4%和科学法案》，在五年内提供2800亿美元，资助半导体、先进计算、能源储存和核物理的研究和制造。其中390亿美元专门用于扩大国内半导体制造。公司必须承诺在未来十年内不在中国扩大先进的芯片制造，才能符合条件。

仅仅几天后，即2022年8月16日，就签署了《减少通货膨胀法》，估计有3940亿美元的税收减免，以鼓励清洁能源转型。包括从购买电动汽车和热泵的补贴到诱导在美国建立新的太阳能和电池制造设施，这些激励措施掀起了绿色淘金热，根据布鲁金斯研究所的估计，最终可能花费2.4亿美元至1.2万亿美元。

同时，美国一直试图限制中国获得处于半导体、人工智能和超级计算前沿的先进技术。2022年10月，拜登政府禁止向中国运送使用美国技术的先进GPU、逻辑和内存芯片。它还说服荷兰政府在2023年3月限制世界上最先进的芯片制造设备供应商ASML对中国的销售。

在许多方面，美国的这些政策反映了2015年的《中国制造2025》政策，该政策试图让中国在从机器人到生物技术和人工智能等技术方面实现自给自足。在投资者质疑中国是不可避免的还是不可投资的时候，这一点颇值得注意。根据我的经验，以及我在市场上看到的情况，它是不可避免的。随着两国继续相互合作，我们看到双方都在加强改革和相互学习，这刺激了更多的国内上市活动，而其他国家则制定了在美国市场上市的战略。