它的收益率达到3%，相当于资金的最低成本也提到了3%，如果以比较低的5倍杠杆计算，意味着其他市场的收益率也要提高到15%，否则收益就覆盖不了成本，或者说大量资金就得降低杠杆。说实话这个要求就有点高了。

按以前在加息周期的前半段，美联储会想办法把这个收益率控制在比较低的水平上，但是现在压不住了，因为美联储自己也要缩表抛美债。这个美债收益率和美债价格是个反的，美债价格越低，美债收益率就越高，现在美债收益率不停涨，就意味着有很多人在抛美债，而不是在买。

这么反动的事，只能说这些钱是真的不看好，或者不相信美国的未来。

另一个就是美股，说起来都是泪，昨天晚上刚被血洗了。美联储前天加息，市场预期引导得好好的，他话音一落，美股蹭蹭蹭大涨，全世界都表示不得不服，结果第二天一个灌肠阴，全部闷杀了。

这反应的是啥情况呢？全世界的老乡们这次真的有点忽悠不动了。而且美股还在高位震荡，今年以来亚马逊推出了100亿美元的回购计划，苹果推出了900亿美元的回购计划，如果一直靠回购维持价格，这也不是个事，因为回购资金的利率，随着加息只会越来越高，成本增加了，回购的收益就下降，这个事大家就会玩不下去了。

与之相对应的是另一个事，美联储的隔夜逆回购规模，在去年年初还几乎是0，现在居然持续维持在1.8万亿美元左右的规模上。美国的逆回购跟我们不一样，我们逆回购是向市场投放现金，美国是个反的，他们逆回购是把现金给美联储，挣点利息钱。

那美联储这个隔夜逆回购的利息有多少呢？这不刚加完息嘛，隔夜逆回购利率从之前的0.3%，现在上调到了0.8%。这可是年化利率，一个隔夜逆回购，好家伙，那还得除以360，这大概就是苍蝇腿上的肉。

薅羊毛都薅到这个份上了，也不去买美债，买美股，这些钱不知道是咋想的，美股它不香吗？大家要都是这么鸡贼，只想跟着捡便宜，不想出力卖命，将来美利坚要是完逑了，那这每一分钱，可都是帮凶，未来得给它们拉个清单。

想想还是拉倒吧，一旦失败，哪还有啥未来？

收割失败

说到这里，我们就得说说美国如果不得不面临收割失败的后果，会不会有个B计划呢？从某种意义上来说，当美联储把紧缩的节奏大幅加快，这个事情本身，就充满了一些难以解释的矛盾之处。