自2022年2月入侵乌克兰以来，美国、欧盟及其盟友对俄罗斯实施了特别的金融制裁。他们冻结了俄罗斯3000亿美元的外汇储备，将俄罗斯机构从SWIFT（促进国际支付的信息服务）中剔除，并禁止大多数外国投资进入俄罗斯。
这些制裁将俄罗斯从全球金融体系中切断，它的影响非常严重。俄罗斯的通货膨胀率已经上升到17%以上，并可能进一步加速。食品、药品、医疗设备和IT设备出现了严重短缺。超过750家公司已经宣布计划暂停或结束在俄罗斯的投资和业务。卢布不再是一种可兑换的货币。欧洲复兴开发银行预测，战争将导致俄罗斯今年的经济萎缩10%。显然，经济活动的下降令人震惊。
这种制裁之所以能够造成如此大的破坏，是因为美国目前在全球金融体系中的主导地位。美元是国际贸易和全球金融交易的主要货币，也是大多数中央银行持有外汇储备的货币。由于大部分国际支付是由位于美国的代理银行执行清算，因此，也就要遵守美国的规则。美国对SWIFT和CHIPS也有重大影响，CHIPS是一个清算所系统，每天处理1.8万亿美元的付款。
美国从目前的体系中享受到巨大的好处，包括从丰富的资本流入到廉价的海外借款能力，从大多数贸易交易没有外汇成本或风险到能够使用金融制裁作为对付对手的有力武器。
美国认为制裁是有效和低风险的工具，因为，它们有能力在不诉诸军事干预的情况下严重损害另一个国家的经济。最近，美国的制裁已经针对广泛的目标，从外国政权到瑞士银行，从中国科技公司到负责调查美军是否在阿富汗犯下战争罪行的国际刑事法院的雇员。
但是，对俄罗斯的制裁是另一个级别和规模，比以前任何时候都要大。通过冻结俄罗斯中央银行约3000亿美元的外汇储备，美国已经践踏了国家主权和私有财产的基本概念，无论其原因如何。
实施这些史无前例的制裁，可能被证明是美国的蛮勇之举，因为，它可能会及时减少美元在当今全球金融体系中的核心地位对美国带来的非凡好处。一些国家很可能通过开发替代目前美国主导的全球金融体系的方法，来减少其受美国制裁的风险。
俄罗斯和中国已经开发了金融信息服务，它们声称这是SWIFT和CHIPS的替代方案，尽管到目前为止吸收的程度还很有限。2019年，这两个国家同意在它们之间的跨境结算中用本国货币取代美元。中国还与包括俄罗斯在内的许多参与"一带一路"倡议的国家签订了本币互换协议。中央银行数字货币的发展，也可能是废止美元的一个步骤。
虽然到目前为止，替代品的发展缓慢，但对俄罗斯实施的前所未有的制裁，可能将成为这一进程的拐点。