霍尔木兹海峡封锁：取消对俄石油制裁…… 或将长期化
三天前，美国（及日本）决定释放本国石油储备，以平抑因伊朗战争、进而伊朗封锁霍尔木兹海峡所引发的油价暴涨。
此前，每天有约1800 万桶石油及石油制品经该海峡外运。
而在前天，特朗普意识到此举无法平息市场恐慌，便决定临时取消对俄罗斯石油的制裁，为期 1 个月—— 但仅限3 月 12 日之前已装上油轮的俄油。
他本想以此稳定油价，但…… 目前我们看到的仍是油价持续上涨，只是涨幅有所放缓。
截至周五收盘（股市休市至周一）：
- 布伦特原油：高于 103 美元 / 桶
- 俄罗斯乌拉尔原油：高于 91 美元 / 桶
事情本就不可能有别的结果。
而且很快，特朗普这些措施的效果就会被完全抵消。只要霍尔木兹海峡仍被封锁，油价就会再次快速上涨。
原因就是最简单的算术。我们来算一算：
特朗普措施能给市场 “补” 多少油？
- 美国释放储备：150 万桶 / 日
- 日本释放储备：75 万桶 / 日
- 俄罗斯 3 月 12 日前在油轮上的剩余原油（此前印度已大量采购）：约1 亿桶，显然会在未来 10 天内被抢购一空。
市场到底 “缺” 多少油？
霍尔木兹海峡已封锁 13 天（即便伊朗仍有约 120 万桶 / 日石油通过海峡外运），全球市场已短缺超过 2 亿桶。
其中一部分被印度提前采购的约 4000 万桶俄油填补，一部分在冲突初期勉强通过海峡，还有一部分因涨价被需求端压缩。
但即便如此：
- 沙特向其西部码头增供200 万桶 / 日
- 阿联酋向阿曼湾沿岸增供180 万桶 / 日（假设能正常运作）
市场每天仍至少短缺 1300 万桶。
俄罗斯那批船上的石油，最多只能补上10 天的缺口。
美日释放储备，在这 10 天里，也只能再补上1～2 天的缺口。
之后，即便算上美日持续释放储备，市场每天仍至少短缺 1100 万桶。
这意味着：
最多一两周后（也就是 4 月初），全球市场需要新的大规模石油供应。
可即便俄罗斯开足出口，也拿不出太多额外石油。
2 月 28 日前我们本就在大量卖油，真正新增的出口量不会超过 100 万桶 / 日—— 对全球市场而言，连 “塞牙缝” 都不够。
而全球市场已经没有其他闲置产能。
确切说，沙特还有（据估算300～400 万桶 / 日），但…… 只能从波斯湾内部码头装船，在当前局势下等于没有。
结论
我有理由怀疑：
取消对俄石油制裁，不会只是一个月，而是长期化。
即便如此，也只能稍微缓和油价涨势，无法逆转。
顺便一提，在此背景下，丹麦能源部长拉斯・奥格尔已经呼吁民众：非必要不开私家车。
而这仅仅是开始。
如果危机持续，完全可能重演1973 年石油危机：当年波斯湾国家对西方实施石油禁运，停止供油，油价一飞冲天。
这一次，如果战争拖到 4 月，同样的一幕完全可能再次上演。
原文：toutiao.com/article/7617362899656245801/
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