图3
虽然中国不断增长的经济本身导致了增量资本产出率呈上升趋势，但自国际金融危机爆发以来，全球性的趋势是，无论是高收入经济体还是发展中经济体，他们的增量资本产出率均有所上升。图3清楚地显示了这一点。
·发展中经济体增量资本产出率从2007年的3.5升至2021的8.2；
·高收入经济体增量资本产出率从2007年的8.0升至2021的15.3；
·世界平均增量资本产出率从2007年的5.8升至2021的10.9。
·中国增量资本产出率从2007年的3.3升至2021的7.1。
因此，从2007年到2021，增量资本产出率上升并不是中国的特例，而是国际社会的缩影。但是，在增量资本产出率整体恶化的情况下，中国的投资在促进经济增长上的效率仍然高于平均水平，正如文章开头所指出的，中国的投资在促进经济增长上的效率在世界二十大经济体中排名第二。
最后，从中美两国增量资本产出率增长比较（见图4）中可以看出，中国在所有时期的投资效率都高于美国。图3和图4清楚地表明，文章开头所引用的《商业周刊》的“中国每创造1美元GDP需要投资5-7美元，而北美、日本和西欧等发达地区只需要投资1-2美元”的说法，纯属谎言——fake news！与美国、北美、欧洲或日本相比，中国每创造1美元GDP所需投资更少。
图4
把这些趋势放在一起，可以清楚地看出两个宏观经济进程正在发生：
1.中国正从发展中经济体向高收入经济体过渡，即向资本密集型生产过渡，因此其增量资本产出率将有所上升。
2.在国际金融危机的影响下，全球范围内的增量资本产出率普遍上升，中国也是这一趋势的一部分。
因此，2007年之后中国增量资本产出率上升是完全预料之中的。这种变化趋势在国际上是与其他处于类似发展阶段的经济体保持一致的。通过国际比较，答案显而易见：中国的投资效率极高，不仅高于美国、欧洲和日本，也高于其他发展中经济体。
澄清了“中国的投资在促进经济增长上的效率低下”这一别有用心的谎言之后，问题来了，为什么中国投资如此高效？